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    发布日期:2022-05-08 00:47    点击次数:202

    文 | 財經國家周刊 記者 吳麗華 實習生 張燦

    5 月 6 日,美元指數站上 104 關口,刷新 20 年新高,國際金價應聲下落。就在前一天,金價還因為美聯儲加息 50 個基點而走出了一波漲勢。

    將時間拉長,自本年 2 月 24 日以來,國際金價一直處于震蕩態勢,稍早之前的 3 月 8 日,金價曾一度沖高到 2070.4 美元 / 盎司,面对歷史高點。

    美國加息、地緣沖突、通脹走高……國際形勢稍有變化,金價也會隨之跌宕。金價漲漲跌跌,邏輯是什么?要想投資黃金,現在是不是上車的好時機?

    ▲資料圖 新華社發

    金價漲跌的邏輯

    我們不妨先了解下黃金價格上漲的邏輯。

    黃金具有商品、貨幣、金融三大屬性以及避險、抗通脹兩大功能。從歷史上黃金的產量和需求來看,如果僅作為商品,它的供需沒有明顯變化,影響金價的主如果黃金作為央行儲備所決定的金融屬性。

    黃金作為一種非繁殖資產,當實際利率上漲的時候,持有的本钱就會升高,市場常常表現為金價下落;而當貨幣市場寬松,利率下降,致使負利率,黃金的相對收益就會增多,表現為金價的上漲。

    縱觀歷史,通脹飞腾、利率下降是黃金價格上漲的兩大驅動要素。黃金作為阻抑通脹的硬通貨,它的漲跌和美元是反向的關系,美元強而黃金弱,美元弱則黃金強。

    這也就不難连气儿,為什么近期美元加息、縮表預期之下黃金下落;而在加息靴子落地,沒有達到市場預期的 75 基點后,金價出現反彈了。

    此外,當地緣政事、突發事件和經濟危機等風險事件出現時,會使人們產生負面的經濟或貨幣預期,這時黃金也會成為硬通貨,需求的增多會推動金價的上漲,黃金便成為最佳的避險資產。

    不過,避險邏輯只可對黃金產生短期提振,無法推動黃金出現長期牛市,此外,風險事件的發生和結束都有不確定性,這也意味著避險邏輯常常難以推動金價穩定上行。

    具體到這一次,群众通脹、俄烏沖突、經濟增長預期下降等都是支撐金價上漲的要紧要素。

    本年以來,黃金價格從 1 月初的 1786.6 美元 / 盎司,上漲到 3 月初的 2070.4 美元 / 盎司,短短兩個月內上漲了 15.9%,面对歷史最高點。

    這一過程中,俄烏沖突作為突發風險事件,形勢稍有變化都會影響金價走勢,同時,在預期的經濟零落下,美聯儲快速加息通道開啟對黃金未來走勢又是一個比較大的壓力。

    当今來看,金價同時受到高通脹、避險情緒和利率水平飞腾正反兩方面要素的影響。金價是漲還是跌,就看哪種要素能占據上風。

    飾品、金豆并非最優投資妙技

    說到投資黃金,總會有投資者沖進黃金飾品店買買買,手鐲、項鏈、规模、金磚、金條, 人妻丰满熟妇av无码区免费火爆的時候一些金店致使堪比菜市場,熱門產品賣斷貨亦然時有發生。

    ▲圖 /IC photo

    最典型的案例是 2013 年五一前后中國大媽搶購黃金。而這一輪,除了酷愛黃金的大媽,年輕人也開始對黃金上頭。

    一位 90 后知友告訴記者,往时覺得金飾太土,現在许多品牌的設計越來越安妥年輕人的品位,不知不覺他已經攢了不少金首飾,而况隨著黃金價格上漲,感覺購買黃金首飾不再是敗家反而變成了投資,不错讓資產保值增值。

    首飾除外,隨著國際金價走熱,低至 1 克的金豆豆也受到不少年輕人追捧。商家攢錢小金豆的營銷之下,以金豆豆為主的一克金產品在線上線下渠道熱銷。

    為何金豆豆成為年輕人的新寵?顯然是沖著黃金保值功能去的。一位剛使命的年輕人坦言,是受到知友影響、想通過按时買金存錢,知友告訴我每個月花幾百元買 1 顆金豆,又能增值、又能存錢,挺好的。

    但業內人士教导,无论是買飾品還是攢金豆,從投資角度看,都不是最優的投資妙技。

    以黃金飾品為例,不僅要經過繁瑣的加工環節,還有品牌營銷、銷售、運營費用也會體現在其終端產品中。黃金飾品的價格一般會根據品牌不同,在國際金價基礎上加價 15% 至 30%。是以,黃金飾品的價格會遠高于市場金價。

    5 月 6 日,上海黃金往来所的上海金報價為 402 元每克,而各黃金飾品品牌的足金價格都在 500 元以上,日本成本人片高清久久免费也即是說,想要通過投資黃金首飾變現賺錢,金價起碼要上漲 25%。

    此外,年輕人的理財新寵金豆豆同樣存在明顯溢價。5 月 6 日,記者在某電商平臺搜索投資金豆豆,發現其價格在每克 417 元以上,有的致使超過 500 元,明顯高于上海黃金往来所的足金價格。

    而况,此前有媒體報道,由于這類投資金豆大多為各黃金飾品廠商銷售,存在質量、成色不規范等問題,難免有投資變現困難、投資虧損等情況。

    多位業內人士教导,在進行黃金投資時,需戒备區分投資金與首飾金。一般來看,投資金沒有過多的工藝屬性,比較簡單,如金磚、金條、金幣,價格上更接近實時金價,附加費用較低;而首飾金除了投資保藏功能外,一般主要用于佩带裝飾,工藝價值較高,附加費用也較高。

    ▲浙江省臨安市一家金店的店員在整理黃金飾品。新華社發 胡劍歡 攝

    除飾品、金豆外,投資屬性更強的金磚、金條也要幸免踩坑。因為并不是系数的銷售方都赞助黃金回購,投資人预先需要咨詢了了。

    某國有大行客戶經理告訴 財經國家周刊 記者,它們只可回收本行發行的金條,而况要證書包裝美满,如果沒有證書简略包裝不美满回收時就要減掉一定金額。也有銀诓骗命人員示意,買了金條未提實物的赞助以市場價回購,如果索求了實物就不再赞助回購了。

    積存金與黃金 ETF 更適合平日投資者

    實物黃金并不是投資的最優選擇,網絡技術和金融科技的發展則給黃金投資者提供了更浅薄的選擇,積存金、黃金 ETF 基金、紙黃金等都是平日投資者可選的黃金投資形态。

    積存金具有投資門檻低(一般 1 克起投)、定投平抑波動的特點,以中國工商銀行為例,一位使命人員向記者介紹,積存金業務是指工商銀行在與客戶簽訂積存金協議后,為客戶開立積存金賬戶,記錄客戶在一定時期內存入一定分量黃金的負債類業務。

    在工商銀行規定的業務辦理時間內,客戶可接纳定投或主動積存的形态從工商銀行買入黃金存入積存金賬戶,可使用該積存金進行兌換、贖回、轉讓及質押等。

    由于投資者長期分批小額買入黃金,因而可镌汰在不當時候做出大額投資的風險,若投資者決定出售積存金,便可按當日積存金價格變現。

    此外,黃金 ETF 是投資黃金最為浅薄,本钱和門檻也最低的投資形态之一。

    所謂黃金 ETF,即是跟蹤國際金價的基金,金價的任何變動都會响应到 ETF 的走勢上。黃金 ETF 的報價是 0.01 克的價格,1 克起賣,當天買入可當天賣出,往来費用萬分之五傍边,比较實物黃金往来本钱可謂十分低了。金價上漲的配景下,群众范圍內黃金 ETF 持倉量不斷創出新高。

    黃金 ETF 只可通過股票賬戶購買,為了滿足沒有股票賬戶的投資者的需求,一些基金公司還推出了黃金 ETF 聯接基金,此類基金的資產大部分投向 ETF 基金的基金。ETF 基金跟蹤的是各種黃金指數,ETF 聯接基金通過持有 ETF 基金,跟蹤相關指數而賺取收益,投資更為方便,通過酬酢軟件的支付功能就能購買。

    不過,黃金 ETF 只可在股市往来時段進行往来,但國際金價是 24 小時往来的。也即是在國內休市期間,國際金價發生波動投資者就沒有辦法了。為了彌補黃金 ETF 不可實時追蹤國際金價的残障,投資者還不错考慮投資紙黃金。

    紙黃金跟隨國際金價走勢,不错 24 小時往来,而况不错雙向操作,既不错買漲也不错買跌,相對于黃金 ETF 對投資者的条款會更高一些,屬于晉級版的投資形态,對投資者有一定的条款。

    除此除外,一些投資者還通過投資黃金观念股票和黃金期貨投資黃金。不過影響上市公司股價的要素較為復雜,包括股市大勢、投機資金以及公司自己情況的影響,屬于風險較高的投資品種;期貨更是加杠桿的金融產品,風險很高,不建議入門級投資者嘗試。

    中信建投期貨貴金屬分析師王彥青認為,從風險角度考慮,積存金與黃金 ETF 更適合平日投資者。黃金 ETF 投資更為靈活,有實物金作為支撐,價格走勢緊密跟隨國內黃金現貨價格,可隨時購買與贖回;若有索求實物金需求,則積存金會更適合一些,積存金定投不错幸免人為的錯位判斷帶來的干擾。